特斯拉股票价格实时行情(特斯拉股票行情走势分析)

2018 年特斯拉分析报告 2018年2月

目 录 一、公司概览：电动智能汽车领跑者，共识与分歧并存 .................. 5 二、马斯克：第一原理推动创新，MasterPlan 指导发展 ............... 10 1、天才创新者：推崇运用“第一原理思维”，而非“比较思维” ....................... 10 2、眼界存高远：推动世界进步，拯救人类于苦难 .......................................... 11 、马斯克具有极强的融资能力，数次拯救特斯拉于破产边缘 ...................... 15 三、重新定义汽车产品：电动技术独辟蹊径，无人驾驶改变产品属性 .......................................................................................................... 17 1、电动：三电技术独领风，高续航、快充电直击痛点 .............................. 18 2、智能：大数据驱动快速迭代，OTA升级颠覆用户体验 .............................. 25 四、重新定义汽车产业链：服务贯穿全生命周期，攫取4倍利润空间 .......................................................................................................... 29 1、整车制造在全产业链中仅贡献约15%利润 .................................................. 29 2、特斯拉布局全产业链，服务贯穿全生命周期 .............................................. 0 、特斯拉推出检查保养服务套餐，可选年、4年、8年保养服务 ............ 2 4、特斯拉推出Mobile Service维修服务 .................................................... 5、特斯拉在全球扩张超级充电网络 .................................................................. 4 6、特斯拉收购Solarcity，推动电动汽车、电池、太阳能协同发展 ............... 5 7、超级充电站将逐步整合太阳能电池板和储能电池 ...................................... 7 8、特斯拉推出保值回购及二手车服务 .............................................................. 8 9、搭建车辆共享平台Tesla etwork，无人驾驶、车联网为最大亮点 .......... 9 五、长周期：顺应汽车电动趋势，海量数据构筑智能壁垒 ............ 9 1、全球整车巨头转向电动战略 .......................................................................... 9 2、传统车企在电动领域有充分技术储备，特斯拉难以一家独大 .................. 40 、特斯拉领跑智能驾驶，全球车企奋起追赶 .................................................. 41 4、特斯拉核心优势：海量数据助力快速迭代 .................................................. 42

5、消费者对特斯拉的无人驾驶进展最有信心 .................................................. 44 六、短周期：Model 产能持续爬坡，现金流压力得以缓解 .......... 46 1、Model 产能持续爬坡，汽车销量将大幅提升 ............................................ 46 2、营业收入预测：伴随销量提升，收入快速增长 .......................................... 47 、净利润预测：伴随汽车放量，费用占比降低，净利润将有明显改善 ...... 47 4、现金流预测：经营现金流转正、投资现金流平稳、筹资需求减弱 .......... 48