本文作者:晋江财经网

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

hxesc 2022-07-04 10:22:04 273 7条评论

平安大华基金怎么赎回-安全的基金有哪些

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)2021年11月19日发(作者:闻亭)

 全球证券研究报告 中国 家具及电器业 12个月评级 12个月目标价 UBS Investment Research 兆驰股份 买入 保持不变 Rmb16.00US$2.6 三季报业绩低于预期,和华数的合作正在推进  三季报环比二季度略有改善,但业绩低于市场预期 公司前三季度实现营收46.8亿元,同比增长1.7%,实现归属于母公司股东的净利润4.5亿元,同比增长7.5%,EPS 0.42元,低于我们和市场的预期(0.45元左右)。其中第三季度收入同比下降%,净利润增长10%,环比2季度略有改善。同时公司预告全年业绩增长0%~20%。  海外电视代工继续下滑,LED业务增长放缓 三季度公司海外电视订单继续下滑,主要受产品结构影响,虽然国内增长较快但仍不足于弥补,我们预计明年海外受世界杯刺激电视订单将有回升。LED业务季度市场开拓放缓,全年10亿元的目标或难以达成。机顶盒增长平稳,DVD业务继续下滑。电视毛利率小幅下滑,LED毛利率较为稳定。  和同洲及华数的合作仍在推进 公司和同洲合作推广智能机顶盒正在进行,同洲尚未正式下订单,但双方已有电视代工的合作。和华数传媒及阿里巴巴合作推广智能电视正在讨论套餐资费方案,我们预计11月方案和产品将亮相,可待出来后观其成效。  估值:下调未来三年盈利预测,维持目标价16元 我们小幅下调公司201-2015年EPS至0.550.780.98元(原预测0.600.841.05元),但鉴于公司开拓了家庭娱乐等新业务并有望成功,我们上调兆驰之后年份的收入和利润增长预测,基于瑞银VCAM贴现现金流模型,WACC假设为9.7%,维持16元目标价。 保持不变 Rmb14.40US$2.6 股价 路透代码: 彭博代码002429 CH 交易数据 (本币US$) 201年10月22日52周股价波动范围 Rmb15.80-7.US$2.58-1.20市值 Rmb15.4十亿US$2.52十亿已发行股本 1,068百万 (ORDA )流通股比例 24%日均成交量(千股) 9,554日均成交额(Rmb 百万) Rmb114.6 资产负债表数据 121E 股东权益 Rmb.79十亿市净率(UBS) 4.1x净现金(债务) Rmb0.96十亿 预测回报率 预测股价涨幅 +11.1%预测股息收益率 1.6%预测股票回报率 +12.7%市场回报率假设 8.8%预测超额回报率 +.9% 每股收益(UBS,Rmb) 121E 从到市场预测Q1 0.14 0.14-Q2 0.090.09-Q 0.240.190.24Q4E 0.14 0.140.E 0.60 0.550.E 0.840.780.实际0.100.120.180.11重要数据 (Rmb百万) 营业收入 息税前利润(UBS) 净利润(UBS) 每股收益(UBS,Rmb) 每股股息净值(UBS,Rmb ,0.80.,0.500..0.59.815.1.7121E6,0.550.E9.524.221.826.11.E8,0.780.E10.128.616.218.41.E10,8001,141,040.980.E10.6.012.214.72.0 股价表现 (Rmb) 20.015.010.05.00.2股价 (Rmb)相对Shenzhen Composite (.SZSC)0500盈利能力和估值 五年历史均值10.2息税前利润率(%) ROIC (EBIT) % --EVEBITDA(core)x -市盈率(UBS)(x) -净股息收益率(%) 目标价位 (Rmb) (左轴)股价 (Rmb) (左轴)相对Shenzhen Composite (.SZSC) (右轴) 资料来源:公司报告、Thomson Reuters、UBS估算。 UBS给出的估值是扣除商誉、例外项目以及其他特殊项目之前的数值。 估值:根据该年度的平均股价得出,(E):根据201年10月22日 05时57分的股价(Rmb14.40)得出; 廖 欣宇 资料来源:UBS 分析师 S146 @ +86-21-866 8907 本报告由瑞银证券有限责任公司编制 分析师声明及要求披露的项目从第6页开始 UBS(瑞银)正在或将要与其报告中所提及的公司发展业务关系。因此,投资者应注意,本公司可能会有对报告的客观性产生影响的利益冲突。投资者应仅将本报告视为作出投资决策的考虑因素之一。 07:2101

兆驰股份 201年10月22日 乐观情景 我们乐观假设国内外电视需求快速回升,带来液晶电视行业增长加速。同时智能电视被消费者接受,更多内容或平台企业介入,电视行业代工规模扩大。兆驰凭借优秀的成本控制能力获取较多订单,液晶电视销量快速回升。 乐观情景下我们预期4季度公司收入同比增速将重回5%以上,全年收入增长达到10%,EPS达到0.60元,对应的每股估值为17.2元。 悲观情景 悲观情景下,4季度电视需求仍未能恢复。电视品牌企业和内容企业结盟,该模式成为智能电视的主流,电视外包未能释放。LED业务面临行业内的激烈竞争,增长受阻。新进入的家庭娱乐行业面临较大的不确定性,有投资损失的风险。 悲观情景下我们假设公司4季度收入增长未见起,单季度收入同比下降5%,全年收入增长亦出现下滑,则我们估算全年业绩将为0.50元股,每股估值降至15.1元。 主要盈利预测假设变化 根据公司三季度情况,我们下调了公司今年液晶电视和LED业务的收入增长,同时下调今年液晶电视毛利率水平。 表1: 兆驰股份主要盈利预测假设变化 调整后 液晶电视销量(万台) 同比增长 液晶电视毛利率 LED业务收入(万元) LED收入增长 调整后 液晶电视销量(万台) 同比增长 液晶电视毛利率 LED业务收入(万元) LED收入增长 数据来源:瑞银证券估算 2008 40 8.1% 9.7% 2008 40 8.1% 9.7% 2009 105 162.5% 9.8% 2009 105 162.5% 9.8% 2010 170 61.9% 1.8% 2011 55 108.8% 11.7% ,014 2010 170 61.9% 1.8% 2011 55 108.8% 11.7% ,014 2012 550 55.0% 1.4% 22,447 644.9% 2012 550 55.0% 1.4% 22,447 644.9% 201E 54 -.0% 11.5% 67,40 200.0% 201E 578 5.0% 12.1% 94,276 20.0% 2014E 60 18.0% 11.4% 14,680 100.0% 2014E 722 25.0% 11.6% 169,696 80.0% 2015E 756 20.0% 11.% 202,020 50.0% 2015E 867 20.0% 11.5% 27,575 40.0% UBS 2 07:2

兆驰股份 201年10月22日 UBS 07:2

基金电话-证监会 基金销售资格

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

国海潜力组合基金净值-天弘基金的价值

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

基金00015-富民慈善基金会

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

基金仓位最新规定-社保基金定额

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

南方利鑫基金净值-基金涨幅怎么领

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

儿童上学基金-能源 并购基金

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

众禄基金 工商银行-基金军工明天会涨吗

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

证券投资基金的类型-lgt基金

二三四五股票公司概况(二三四五最新目标价)

文章投稿或转载声明

来源:铁面财经网---客观中立的财经资讯网版权所有,转载请保留出处。本站文章发布于 2021-11-19 11:27:47

发表评论

登录

评论列表 (有 7 条评论,273人围观)参与讨论
清宫生男生女表
清宫生男生女表 11 minutes ago沙发
EPS 0.42元
痰迷心窍
痰迷心窍 17 minutes ago沙发
我们预计明年海外受世界杯刺激电视订单将有回升
深圳房价收入比
深圳房价收入比 22 minutes ago沙发
0.500..0.59.815.1.7121E6
儿童近视治疗
儿童近视治疗 6 minutes ago沙发
悲观情景 悲观情景下
男人的jj
男人的jj 25 minutes ago沙发
014 2012 550 55.0% 1.4% 22
腕管综合征
腕管综合征 3 minutes ago沙发
同洲尚未正式下订单