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中国联通股票怎么样(中国联通股票有潜力吗)

TYdHg 2022-07-07 12:18:01 806 8条评论

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中国联通股票怎么样(中国联通股票有潜力吗)2021年11月19日发(作者:方永刚)

中国联通股票期权计划 2000年6月,联通公司的海外上市,为联通公司的发展 提供了一个新的契机,但同时,也对企业的经营管理提出了新的要求。为进一步提高企业的活力,在薪酬管理方面,引进了股票期权计划,下发了《关于印发〈中国 联通股份有限公司2000年首批股票期权计划管理办法(试行)〉的通知》,建立现代企业制度下的激励与约束机制,激励和约束期权计划参与人(管理者)的行 为,在确保股东与期权计划参与人目标一致的前提下,促进公司发展战略目标的实现,进而保证股东价值最大化。 联通股票期权计划的实施范围有效期和行权权利如下: 1. 实施范围:中国联通上市部分省一级公司副总经理(及四岗)以上管理人员(首批)。 2. 有效期:从期权授予日后两周年开始到十周年结束,即2002年6月22日到2010年6月22日。 . 行权权利:行权人在被授予期权两年后的第一年、二年、三年可以以累计期权数不超过被授予期权的0%、70%和100%行权。行权人可行权的数额,根据绩效考核确定。 另外,为了解决内地人不能在香港进行股票交易,该期权计划还通过融资和信托服务方式解决上述问题。 联通股票期权行权价的计算

1. 首批期权计划的实施 联通公司于2000年6月1日采纳了股票期权计划,其可供认购的总股数最多等于公司已发行股本的10%,但参与人应就所获取的每份期权支付1港元的代价(实际上由公司代垫)。 根据上述规定,中国联通股份有限公司授予了高级管理层,包括董事及其他员工共份期权,行权价为15.42港元(为期初发行价15.58港元扣除经纪佣金和联交所交易费用),全部行使后代表股股份。 公司的董事会成员共获得股期权,省一级公司总经理约为股,具体情况见表1。 2. 股票期权价格的计算及分析 股票期权价格的计算,国际上一般采用布赖克——舒尔斯公式,其公式为: c=S(d1)-Xe-rT(d2) p=Xe-rT(d2)-S(-d1) 其中: In(S/X)+(γ+σ2/2)T d1=────────────── σ/T In(S/X)+(γ+σ2/2)T d2=──────────────=d1-σ/T σ/T

其中:S:为股票的价格;X:为执行价格;T:为期权交易期限;σ:为股票价格波动;D:为期权交易期限内的股息现值;r:为到期日T时的无风险贴现率。 为便于计算,假设上述参数为: S:分别取8.4元(11月16日股价)、21.45元(到2001年11月为止的最高值)、7.15元(到2001年11月为止最低值),为便于比 较,假设行权期一致;X:行权价格为15.42元;T:假设行权期最后一天行权,取9;σ:根据目前市场的内含波动情况,假定为50%;D:假设股票期权 持有期间,不派总,即D取0;r:以8年中长期国库券利率为基础,为便于计算,取r为4%。 计算结果如表2、表、表4: 由上面 计算可知,股价在最高点与最低点情况下,股价差值为倍,但市值却相差4.59倍,这表明,在高于行权价值的情况下,股票期权的激励相当明显。另一方面, 在不同的股价的情况下,一元股价带来的激励效果也不一样,其分别为0.68元、0.72元、0.89元。股票市值偏离行权价值越大其激励效果越大。 分析及建议 通过上述计算及对联通公司的股票期权计划的研究,我们可以看出,除了股票期权制度固有的缺陷,其方案还存在以下问题: 1.期权范围偏小。如果仅仅在上述范围内行使,而没有配套的其它的薪酬改革措施,不利于调动全体员工,尤其是一线生产单位管理者的积极性,共同为

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公示牌 4 minutes ago沙发
下发了《关于印发〈中国 联通股份有限公司2000年首批股票期权计划管理办法(试行)〉的通知》
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花胶煲汤 24 minutes ago沙发
股票市值偏离行权价值越大其激励效果越大
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. 行权权利:行权人在被授予期权两年后的第一年
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根据上述规定
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但市值却相差4.59倍