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山东华鹏股吧最新消息(山东华鹏即将成为国企)

mHPXq 2022-07-06 12:34:49 691 13条评论

并购基金合格投资人-分级基金年底

山东华鹏股吧最新消息(山东华鹏即将成为国企)2021年11月19日发(作者:庞麟阁)

关于实现国资控股上市公司路径的研究 一、2018年以来国资实现控股上市公司的情况 (一)国资控股上市公司的背景 1、股价下跌幅度大,大股东股权质押爆仓频现 2018年以来至今(8月10日),上证综指、深证成指、沪深00指数、创业板指数、中小板指数的涨跌幅、振幅及目前点位情况如下: 指数类型 上证综指 深证成指 沪深00 创业板指数 中小板指 涨跌幅 -15.48% -20.17% -15.5% -1.75% -19.48% 期间振幅 27.09% 29.52% 28.42% 27.58% 26.96% 目前点位 2795.1 881.49 405.02 1511.71 608.4 根据中国证券登记结算有限公司统计,今年以来,沪深两市市场质押股数持续上升,但市场质押总市值却不断下降。 根据wind数据统计,自2018年5月29日起,大股东疑似平仓市值首次超过未平仓市值,截至2018年8月10日,大股东未平仓总市值为16,274.2亿元,疑似触及平仓市值为0,577.27亿元,大股东疑似触及平仓市值已近未平仓市值的2倍。 与此同时,伴随着去杠杆的继续进行,上市公司融资受阻,经营状况不佳更加导致了股价的下跌,面对市场流动性不足,经常会出现一些中小盘股的“闪崩”。 2、产业升级压力倒逼国企混改加速进行 根据《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》,国有资本要加快推动向重要行业、关键领域、重点基础设施集中,向前瞻性战略性产业集中,向产业链关键环节和价值链高端领域集中,向具有核心竞争力的优势企业集中。 (二)国资控股上市公司的必要性 1、实现国企混改的有效途径 国资控股上市公司可以实现旗下优质资产证券化,从而推动混改,利用资本市场做大做强优质资产,实现优质资产保值增值,同时发挥杠杆作用可更多的投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域。 2、推动产业转型升级的重要手段 1

2015年两会《政府工作报告》里正式提出“中国制造2025”,国资可以利用上市公司本身募资优势,将上市公司打造产业整合平台,占据产业竞争优势,担起“中国制造2025”排头兵重任。 、国资基金的退出通道 国资基金本身或引导国有企业实现控股上市公司,完成国资基金使命并取得投资收益后,可通过上市公司平台进行退出,加快投资周转率。 (三)国资控股上市公司的案例 公司简称 金力泰 (00225) 所处行业 化学原料及化学制品制造业 房地产、矿业、金融等多个领域的综合性行业 转让股权 比例 15%股权+4.54%表决权 交易 对价 10.94亿元 买方实控人 中国国防金融研究院 转让日公司总市值 56.77亿元 股权转让后计划 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,无对资产及业务调整计划。 高新城建将积极帮助天业集团盘活资产,理顺经营,并将在适当时机,根据实际情况,再行收购曾昭秦持有的天业集团全部或部分股权 *ST天业 10.2%股权 0元 济南市高新技术产业开发区管委会 88.5亿元 *ST尤夫 002427 制造业-化学纤维制造业 公司控股直接控股股东100%股权 由于正在进行时,未披露相关价格。 中国航工集团公司 6.24亿元 由于正在进行时,未披露后续安排。 新筑股份 002480 宜安科技 0028 制造业-通用设备制造业 制造业-金属制品业 信息传输、软件和信息技术服务业-互联网和相关服务 制造业-金属制品业 制造业-非金属矿物制品业 信息传输、软件和信息技术服务业-互联网和相关服务 信息传输、软件和信息技术服务业 科学研究和技术服务业-专业技术服务业 租赁和商务16%股权 8.27亿元 四川省国资委 51.76亿元 41.72 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,无对资产及业务调整计划。 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,无对资产及业务调整计划。 由于正在进行时,未披露后续安排。 9.78%股权+7.%表决权 4.5亿元 株洲市国资委 东方网络 002175 不低于公司总股份5% 由于正在进行时,未披露相关价格。 昆山市国资委 40.64亿元 红宇新材 0045 山东华鹏 5.486%股权+14.52%表决权 1.16亿元 由于正在进行时,未披露相关价格。 舆情战略研究中心 20.02亿元 0.66亿元 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,存在对资产调整计划。 由于正在进行时,未披露后续安排。 涉及控制权变更 国务院 腾信股份 0092 受让实际控制人部分股权和实际控制权(暂未实施),转让第二大股东15%股权 4.69亿元 青岛崂山区财政局 1.0亿元 由于正在进行时,未披露后续安排。 国旅联合 14.57%股权 6.09亿元 江西省国资委 27.97亿元 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,存在对资产调整计划。 天海防务 00008 联建光电 5%股权+12.81股权 受让何继伦12.55%股未披露相关价格。 由于正在进行时,扬中市政府 广东省政府 46.18亿元 已终止 由于正在进行时,未披露后续 2

00269 服务业-商务服务业 制造业-化学原料及化学制品制造业 制造业-其他制造业-珠宝首饰 制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业 文化、体育和娱乐业-文化艺术业 权,受让实控人8%股权 受让实际控制人60%股权 受让控股股东的7.2%股权 以“承接可交换债并股权+协议转让”方式取得上市公司29.99%股权 对当代东方进行股权投资(不超过29.99%股权) 未披露价格。 国资调整,未披露价格。 42.29亿元 安排。 三聚环保 00072 金一文化 002721 海淀区国资委 44.05亿元 74.82亿元 62.6亿元 国资调整,未披露后续安排。 未来12个月,除对董监高进行后续调整外,无对资产及业务调整计划。 签署意向协议,由于正在进行时,未披露后续安排。 1元 海淀区国资委 大富科技 0014 当代东方 00067 未披露价格。 郑州航空经济综合试验区管委会 未披露入股价格 山东省国资委 145.25亿元 签署框架协议,由于正在进行时,未披露后续安排。 二、国资实现控股上市公司的路径 根据现行收购规则和市场实践,目前A股市场收购上市公司的路径及方式已经比较成熟,包括协议收购、要约收购、间接收购(收购上市公司控股股东的股权)、借壳重组、参与上市公司再融资、二级市场购买等。鉴于国资公司身份特殊性,交易主体利益博弈矛盾更大,对于交易路径及方案设计提出更高要求。国资实现控股上市公司在传统路径基础之上也涌现一些具有创新性的方式。 (一)协议转让 例如*ST尤夫、新筑股份、国旅联合的案例等,国资直接受让原大股东股权,根据壳公司本身的资质,股权转让从0溢价到100%溢价不等。 (二)协议转让+大股东表决权委托 买方可以先受让部分股份,并通过大股东表决权委托形式获得上市公司控制权。例如,金力泰、宜安科技、红宇新材等案例。在表决权委托同时,买卖双方可以进行远期交割设计,比方说约定一定期限后买方受让卖方剩余股份。如果交易时就设定远期交割的价格,可激励卖方参与交易。远期交割也可以配合上市公司后续表现设置,从而达到对功能。不过远期交割方案的最大问题是定价的合规风险,需要交易双方慎重设计。 (三)承债式收购 例如*ST天业、金一文化等那里,国资以零对价受让控股股东大部分股权,同时承担上市公司和原控股股东的债务,解决其现实危机等。 三、xx基金参与控股上市公司的关注要点及路径 (一)xx基金关注要点 (1)低市值、低收购成本 目前股指低迷且股权质押率越来越高,已经迎来了收购上市公司壳资源的时间窗口。

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