股票跌破发行价能买吗(股票跌破发行价是不是亏了)

十几万亿亏损的钱哪里去了？（转贴）十几万亿亏损的钱哪里去了？据报道，目前股民的亏损面达到90％以上，其中大部份亏损0％以上，部分亏损面更高达50％以上。按道理有买有卖，有赚必有亏，可股市中亏损的钱到底哪里去了？笔者不止一次听到这样的疑问。这也难怪，大部份股民都在没有弄清楚股票、股市、上市公司为何物就贸然杀入股市。赚的钱和亏的钱都不知怎么来的，难怪王溯在弄清楚股票的真相后，得出的结论是“股民都是王八”的结论。我下面试图通过简单例子解释股票的交易过程，看了后你大概就知道大部份人亏钱的原因。一、股票和合伙的区别做过合伙生意的人都知道合股的道理：张先生开了个商店，投入1000元，生意还不错，每年有200元的回报（收益率20％）。张先生于是想扩大经营，再开一个分店，需要再增加500元的投入，于是拉来王先生入股，答应以后按入股比例共享权益。张先生的老店通过评估，价值1500元，折1500股，张先生现金入股500元，折500股。于是商店共2000股股份，张先生占75％，王先生25％。合伙第一年，生意不错，商店共录得400元的利润，张王各分得00元和100元红利。第二年由于出现新的商店竞争，商店共录得400元亏损，张王各承担00元和100元的损失。合伙2年，王先生不亏不赚。从上面例子看，一般合伙做生意，都是等价入股，原始股东和新入股都是同样的成本持股，享有同样的权益。但换成上市公司又是另一个景象：张先生决定公开招股，商店资产评估价为1500元，折合1500股，公开发行500股，计算当年的收益率为每股收益200/1500=0.1元，根据股票市场的情况，溢价25倍市盈率，定价.25元，共募集资金500*.25＝1625元。如果张先生能把商店包装得更好些，比如账面利润可以作到每股收益0.4元，或者与阿里巴巴的搞个合作伙伴之类的，发行价可以定到8、10元也不稀奇。从这个例子看，同样的商店，募集同样的股数，募集到的资金不同，前者募集了500元，后者可以幂集到1625元甚至更多。而股东方面，大股东王先生持股成本每股只有1元（追溯历史成本为0.67元），而股民朋友们的成本需要.25元。为什么股民这么愚蠢，1元的东西要用.25元来买？1625元就可以整体买下张先生的商店了何必还白给张先生1500股的股权呢？因为聪明的股民有自己的算盘：因为这是政府设的股市，股权可以很容易变现流通的，买家现成、也不用做什么中介评估之类，交易只需要几妙钟就可以完成了。甚至聪明的股民还认为既然我是.25买的，4元也可能大有人买。于是市场上闹了个热火朝天，可最后一算计，大部

分人最后都亏了，可亏的钱哪里去了？所有人都没有赚钱啊？二、钱哪里去了？上面说了，张先生的商店评估1500元，折1500股，公开发行500股，每股发行价.25元。为了方便计算，假设有股民参与了交易，其中A最幸运，中了彩，有幸以.25元/股买中了500股新股，并且以10元的价格在市场高位卖出。此后分别有B—G股民参与了交易。很不幸运，这个时候股市转熊，股价急转直下，于是股民之间击鼓传花，进行了次交易。交易情况如下：股数 交易价 成交金额 手续税费 盈亏公司发行 500 面值1元 A认购 500 .25 1625 16.25 58.75B股民 500 10 5000 50 -1050C股民 500 8 4000 40 -1040D股民 500 6 000 0 -100E股民 500 4 2000 20 -1020F股民 500 2 1000 10 -510G股民 500 1 500 5 -5合计 155 -1296.25共有A-G股民参与了交易，共投入金额元，亏损1296元，其中A股民盈58元，其他B-G股民亏损4655元。上面的情况看，还有A股民是赚钱的，但如果新股上市跌破发行价，则全部股民都是亏损的。由于股市是零和交易，有买必有卖，都亏了，钱哪里去了？上表不难看出，股民亏的钱的去向：1、 上市公司圈走了。因为高溢价发行，上市公司共拿走了500*.25元＝1625元。2、 交易费、税费抽走了155元。1625-500+155＝1280元+加小数点误差16元＝1296元。结论：1、理论上讲，上市公司如果无法提供1625元以上的利润，则全体股民都是亏的。股民要获取利润，只能在股市中博差价，而零和游戏中，最终的结果是输多盈少的，在高税费的情况下，只能以绝大部分股民的亏损收场。2、过高的发行价和税费是导致大部分股民亏钱的源头。、少数庄家、股民赚了点零头。此文章会背，你就不会亏钱了 2008-06-28 一， 赢家重在观念正确，1 一年做一股！忠告，轻易不抛牛股，毕业。首选牛股，。得半道,,热点与强势股兼做，投资投机两相宜。得全道2 操盘手最重要的是盘中的应变能力， 定性是必须做好的。大周期定性，周线选股，月线鉴定。分时跟踪，4 定法必依，用１８日均量线与１８日均价线来看行情，5 能力无人教，全凭自己练,重复成功经验，让赚钱成为一种习惯.常赚比大赚更重要。二， 持牛股是首选，高抛低吸，把钱赚，六大要素记心间，1套庄，2上线，过顶，4洗盘，5回补，6上扬，五大注意要牢记，1高位不放量，安全有保障

。2洗盘量比不放大，下跌再大不要怕。上涨量比小，庄要咱也要。4，量比放大真上攻。好时机莫踏空。5牛股也有调整期三，抓热点，是小资金快速获利的法宝。1 “短线三指，股票的突破，主升浪，或弱极反弹。，2短线精髓，出击低位首次放量，跳空高开，涨停板，伏击龙头 只做短线爆发力极强的个股是实战的精髓, 短线基础，,短线进出，一定要建立在中线安全的基础上,把握爆发的精确时间。 只有高速行进才能创造利润，小行情中也有天堂。4，短线真功夫。 盘中做T+0是短线真功夫。5短线特点与原则， 热点三天，天天都有新特点，第一天，量大要封停，不封要调整，第二天，跳空上扬数它强。。十字星，重心上移，缺口不补，主力不出，前进里程碑，，倒拔扬柳，收阴不要怕，主力要筹码，第三天，量价背离要出局，坚决不要追。事不过三，高开低走把你骗，短线操作"短、平、快"三原则，超跌常有呈强时不能错过市场上的最主要上涨交易日四， 破绽把钱赚，十大现象面对面，1低开长阳，2 上下试盘， 第一次回调准洗盘，4三次过顶要升腾，5背离不超过五天6牛股不下十日，7低开直线上扬诱多洗盘8，高开直线走低要出局，9直线走高要封停10，多次冲顶不是顶，注意两点。 1，两个缺口之后，凡出现向下的缺口，多数都在两周内得到回补，2，破绽出来都很急五， 买卖点位最关键，四大要点。1一根K线定输赢，在突破前一天收盘价上进行买卖是”好方法，起浪的源头是一根红k, 损失一根K线就立刻停损 这种最犀利的停损法才值得你去练习。,虽然认赔是没有面子，但他们却因此保住了票子，2，进场后股价走势与自己的判断相反，第一时间立即纠正，不想在此价位买进，出来等，不能盈利和不能快速盈利，尽快摆脱这笔交易.，最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。，一波行情有规律，涨三不追，三阴出局，，下跌横盘，费时亏钱，绝不容忍，常遭埋怨，。一吋短一吋险，短线死于短线，增加受伤的机会,你不是每次都对。，战场上砍来杀去的“刀客”，哪一个不伤痕累累.”要做就做大侠，不做刀客？，不创新高就不妙，回到均线不能要。高位突破多是到顶。大势不好的突破多是骗。。 ，冲顶太远不能沾4，操盘原则，，逆水行舟，不进则退，风险巨大咱不碰它，。上涨严格挑毛病，下跌决不理由， 六， 经验谈 ，1，利用排序功能看盘是最好的方法， 81、8这个是短线客必须学会使用的行情窗口界面，不看k线只观察盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的语言，将

会失去很多机会，机会都从盘口出，时时刻刻要盯住，黑马都在线上跑，认认真真仔细，2，选股绝招几乎所有牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态，，当反弹时出现的第一个涨停个股和所带领反弹的板块，往往是下一波行情中的热点龙头。，创新高，缩量回调至均线，最佳买点就出现，创了新高还有新高4，线上跳，跳上线，，牛熊都能赚。6，单阳过顶，剑出鞘，故地重游一定要，绿柱将没见新低，新一轮上升欢迎你6跳空，涨停主力呈能，7近顶拉生要腾空，真正的突破是指标在低位的突破，8，.强势股引体向上,跟进必涨9，急涨出局，急跌买进，物极必反，财神常伴。10，一阳买进，二阳加仓，三阳不要，11上升通道逢低拐点，安全又保险，买就买在相对的低位，短暂休整,消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机，，，每一条均线为一匹马 ，三线向上，唯其正常，红柱增长，首次放量第一阳，一条不行，坚决不动，动则必胜，逢低介入，操做对路七， 看盘真经1 开盘的气势，上攻的力度，波动的态势，循环的位置，量价的配合，。上涨重势，下跌重质，低部成交量，换手的大小，决定行情的大小，低部连续的上攻行态，决定上涨的力度，换手率比量比更实际，重在把握高低位，高位两大卖点，1缩量创新高，2换手到十五，庄走咱不留，.最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。。漂亮图形市场火爆期选择， 熊市的好图常是陷阱，最坏的情况：不得不退出的时候才退出。 。盘口六象面面观，1，视股价与均价的位置决定买入时机，2，尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。不要在尾市过分追高抢货，主力诱多。4识别洗盘,出货简单方法，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，5大幅低开盘放量的庄股，是一种较为凶险的出货方法，6、急速大跌很快又回复，花了成本就要有更大的收获，所以还会再做。，，八， 大盘与个股。八大关系。1，逆跌持平会上行，2，逆跌小涨会大涨，，逆跌大涨要清仓，4，逆涨持平要下行，5，逆涨小跌要大跌，6，逆涨大跌准备接，7，差不要，同不行，只有强势才上攻，8，踏准节奏，事不过三，跌势将尽，进，，涨势趋缓，出，九， 短线高手写照，在实战中拥有了自己操作方法和经验。,能在技术指标走好之前就买入真正的突破不一定发生在颈线位置上，不必等到颈线突破才进货。能在指标走坏前卖出。不会在股票明显进入下降通道的时

候出货，而是更早；，！最适当的时机卖出高价。抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时，千万不要看见它跌时再抛。在行情好时，快速获大利，。在行情差时，也能抓机会获小利。不把不赚钱的原因归咎于市场环境。是高手和底手最根本的区别。股价上涨真原因，有人买进才是真，股民挣钱有真相，买进以后涨涨涨，进出点位最珍贵，重在把握高低位，介入点位要精细，最佳理想和满意，涨过就是祸，看涨不真涨，看跌都真跌。不怕错就怕拖，等着等着窟窿等着，两极分化，变化最大，正反两面，倒过来看，知道后市如何，反过来作，，敢在最高点出，善于底位接,，本领最出， 不正确的方式赚钱会强化坏习惯和不负责任的行为十， 独门利器。明面三看，1, 看筹码变化2看量价波动看指标的警示。，暗地三查，1查大盘涨跌的节奏2。查股价位置的高底，查大小周期的谐同，，弄清对个股潜与默化的影响，决定，进，持，出，等。买在起涨的瞬间，卖在冲高的次高点，不同波段，随机应变，长短策略，灵活运用，务求每战必胜, 北京大学教授张宏良谈关于股灾 2008-08-17 19:5:46 小贴士:觉得自己不是的就进来挑战一下吧！ 所谓天作孽，犹可存；自作孽，不可活。中国即将发生的巨大金融灾难和目前正在发生的股市灾难，的确与这种流氓文化有关。大家想想看，美国爆发战后最大的金融危机，股市下跌也不过百分之十几，可现在中国一天绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡，可中国股市同样下跌超过百分之五十，却认为十分正常。美国投资者赔钱不过十分之一，政府就全力救市，越南投资者赔钱超过一半就引起整个世界关注，而中国投资者赔钱又何止一半，去年到现在多数股票下跌超过三分之二，却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么？因为美国股市和越南股市下跌是大家都赔钱，唯独中国股市下跌只有老百姓赔钱，既然只有老百姓赔钱，自然就没有人关注了。之所以只有老百姓赔钱，是因为中国同一张股票具有不同的价格，国家一个价格，企业一个价格，外国人一个价格，中国老百姓一个价格，期间相差十几倍，比如中国石油，外资购买价格是1块多人民币，中国百分之一运气好的人抽签价格是16.7元人民币，百分之九十九的老百姓平均购买价格是三、四十元，至于那些通过国企私有化改革到手的法人股（大小非），干脆就没花钱。银行类也是这样，兴业银行股票的外资购买价格是2元多人民币，国内百分之一老百姓抽签价格是16元，百分之九十九

中国老百姓的购买价格是四、五十元。也就是说，只要中国石油股票不跌到一元钱，兴业银行股票不跌到2元钱，外国人就不会赔钱，可是一旦跌到这个价格，中国老百姓早就死了几个轮回了。本国老百姓购买本国股票的价格是外资购买价格的十几倍几十倍，这是包括非洲在内的任何国家都没有过的现象，也是人类历史上绝无仅有的现象。 老百姓购买价格之所以高出十几倍几十倍，是当初国家承诺只有老百姓手里的高价股能够上市流通买卖，其它所有低价股不能上市流通买卖，也就是说，中国老百姓高价购买的实际上是上市流通权。在所谓股权分置改革之前，这种同股不同价的现象虽然不合理，但是至少没有形成一部分富人和外资对广大股民的公开掠夺。所谓股权分置改革，就是国家违背承诺，允许所有股票统统上市流通，富人和外资的低价股与老百姓的高价股都按照一个价格买卖，这无异于是把老百姓账户上的钱直接划拨给富人和外资，于是老百姓的灾难就开始了。富人和外资天天欢天喜地抛售股票（即所谓减持），由于他们手里的低价股超过市场总数的三分之二，随着富人和外资的抛售，股票价格就天天下跌，中国石油已经跌去了近百分之七十，兴业银行已经跌去了近百分之六十，世界历史上的股灾也不过如此。由于这是老百姓单方面的股灾，富人和外资与此同时仍然在大发其财，价格48元的中国石油只要不跌破1元钱，价格70元的兴业银行只要不跌破2元钱，外资就仍然在赚钱。中国老百姓购买价格高于外资十几倍几十倍的强制规定，决定了无论股市怎么跌富人和外资都赚钱、只有老百姓赔钱的独特市场现象。这就是为什么所有外资在中国市场上都能成百上千亿地赚钱，唯独中国老百姓赔钱的根本原因，这也是为什么美国金融机构在中国市场上赚钱而在美国市场上赔钱的根本原因。正是由于中国股市是老百姓单方面赔钱，富人和外资都在赚，国家和企业都在赚，所以虽然老百姓赔得血本无归、爹哭娘叫，仍然不算股灾不算动荡，甚至仍然感觉是大牛市。最近建行老总在反驳贱卖银行股时就声称：虽然外资赚了，但是建行也赚了。建行老总却故意回避了一个问题，就是在他和外资都大赚特赚的同时，中国老百姓却赔了，并且赔得很惨，建行去年上市到现在，不到半年时间股价跌去近一半，目前已跌破6.45元的国内发行价，最低达到6.5元，连最初那百分之二抽签买到的幸运者都已赔钱，可是距离不到一元钱的外资购买价仍然很高，也就是说，在中国投资者已经亏损近一半的情况下，外资仍然拥有超过6倍的溢价盈利。世界上有这

样对待本国人民的上市公司吗？建行是中国人民60年来一滴血一滴汗干出来的银行，为什么要以如此惊人的悬殊高价卖给中国人，以同样惊人的悬殊低价卖给外国人？让中国股市对外国人永远是牛市，对中国人永远是熊市？面对近万亿资金被建行套牢的那些国内投资者，建行老总不仅没有丝毫的反思和愧疚，反倒振振有词地大谈低价卖给外资的合理性。大家可以想一想，如果建行这种情况发生在美国会怎么样？发生在韩国又会怎么样？别的方面不敢说，至少有一点肯定无疑，就是有人不是坐在办公室，而是坐在监狱里解释这一切。美国龙星公司持有韩国外汇银行股票十年赚了46亿，便引起韩国一片哗然，迫使政府立案调查，拘留了包括美国龙星公司在内的十多名参与的高管。可是建行让美国银行赚了1千多亿，高管反倒站出来为美国人辩护，好像美国没有把整个建行拿走中国就已经占了很大便宜一样