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大中小市值划分(股票市值大好还是小好)

FbQGB 2022-07-04 10:52:59 740 17条评论

基金转换-富国基金公司总部李金柳

大中小市值划分(股票市值大好还是小好)2021年12月11日发(作者:朱文榘)

市值为什么重要(上) (2014-09-18 19:4:15) 转载▼ 标签: 杂谈 欢迎添加微 信号:deepinsightapp 有球友问了一个很多球友可能很想知道的问题,为什么市值那么重要。为什么要把市值分那么清楚,市值在A股到底有什么样的价值和意义。 谈市值,其实和整个中国的股市市场进程有莫大的关系,这种关系有着时代变迁的鲜明特。 周末闲着无聊,我随意拉了一下数据,供大家讨论。 首先从一个大的轮廓去讲,以前大家炒股,在04年之前很少去看整个股本的大小,而是说有多少流通股,当时还没有很清晰的所谓小盘股概念。 自从04之后中小板开始发行,大家对于小盘股有了更清晰的一种理解和认知。 而随着国有股权分置改革的不断尝试,05年中旬以三一重工首先试点的分置改革开始展露出资本市场高送转下的抢权炒作,而比较讽刺的是,当时市场对一而再,再而三的股权分置改革并不看好,也没有多少人愿意去拿这个权,更多是理解为原始股东要流通圈钱套现,会导致市场失衡,供给过剩,且在05年6月6日,上证指数达到了新世纪以来的最低点。当时形成鲜明对比的是恒生指数,包括欧美股市其实从0年开始都呈现出大牛的局面,而中国经济一直以来的高增长并没有在股市中得到反映。 当然,很多原因促成股市的中国股市的牛熊转换,这里就不一一论述了。而股改并没有直接带来牛市,真正确认牛市是06年以万科,招行,中石化为代表的个股率先走出大涨行情引领整个市场做多情绪,而当时的中小板其实并不像现在一样那么受资金追捧。

而随着行情的演绎,06年6月19日股市再度迎来了以中工国际为起点的新一轮新股发行,7.4的发行价,开盘价做到了17.11,开盘涨幅10%,更是在午盘把股价推到了50元的高度,整个市场震撼了。要知道,1年前发行的最后一只股票三花股份,发行价是7.9元,开盘价也仅是9.48元。 但这个阶段,其实依旧还是主板股改个股在不断表现,市场资金逐渐有了抢股改股对价抢权的意识,并在07年行情中演绎到极致。 当时的中小板还没有热,整体指数在06年6月~12其实呈现出来的是平台整理,直到沪深指数10月低再度拉高,中小板才在打新和炒新的热情下于12月再次发酵。 而当时是诸如万科已经从最近的一个低点快多涨到12块,浦发银行从6块涨到十五六块,上海家化从4块多在股改对价前涨到接近20块,整个就是一个蓝筹的盛宴。 但这些都是在流通筹码有限供给,整个外围市场一片大好,市场资金充沛的前提下走出的波澜壮阔的行情,尽管这个过程中政府一直提示风险,不停加息,每一次加息不仅不被视为利空,反而视为利好。 而随着新股的不断上市,个股股价的提升所涉及的资金需求越来越多。整个市场在疯狂中开始在在以中国石油等超大蓝筹高价发行,高价上市,平安08年初巨额融资为标志的历史事件中开始走下神坛,在欧美金融危机的灾难中跌到深渊。 这个过程中股改和大量新股产生的所谓大小非问题在后面愈演愈烈,整个市场在08年之后开始面临外围环境的恶化以及本身市场资金的缺血,于此同时大量的新股带来的解禁压力开始让市场捉襟见肘。 整个市场按照之前天马行空的估值很难再去撬动A股,因为股价高,直接面临着的是大小非和产业资本套现的欲望。

市场需要回归到一种和国际接轨的估值模式。也就是正确评估一个公司的价值,而不是按照之前流通有限,大家争夺稀缺筹码的“坐地起价”式的估价。 由于06~07年的大牛市有着鲜明的时代背景,当时整个市场的筹码其实是有限的,股改解禁股和新股也没有那么夸张,所以我以08年10月28日沪指跌倒最低点来做一个分水岭来呈现。 统计数据是按照目前在交易个股进行的,可能有偏差。 按照我的统计,在06年6月年新股新一轮开闸之前,整个A股大概有100多只股票。而06年6月到再一次停发新股的08年12月,总共发行了269只新股,累积18个月,每周至少只新股的速度在发行,而且大量的“国字号”大蓝筹。但当时大家对投资“中国”兴趣盎然,以银行地产、煤炭有为主流的主板公司获得了大量资金的青睐。 但这还不是最夸张的,在09年7月,4万刺激亿之后,股市稍微恢复了点元气,以桂林三金为始的新一轮新股再次开闸,一直到12年11月发行了88只股票,而这个过程伴随着肖刚和郭树清的故事在争议中歇歇停停的折腾到今年的2月份,直到今年4月份才定调年内发行100只的节奏,期间已经发行了79只,还有一大堆等着上市。目前可交易的股票大概有2540只左右。与06年之前,已经多了差不多1倍的公司数量。 而这个过程中是伴随着投资理念从原来的大蓝筹过度到新兴产业的一种转变,以投资中国到刺激内需和防守性质的股票的偏好转移,诸如大消费和医药等又掀起了新一轮的热潮。 从这些公司中,产生了各类不同的估值模型,有按照各种财务数据来评估的,既各种现金流折算、净利润率,市盈率,净资产等等指标来选股,也有类似我们按照市值波动来确定机会,更有些技术派按照平台K线来确定买卖,莫衷一是,百花齐放。 那今天我们既然是讨论市值的重要性,就重点谈这块。

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万众图库
万众图库 17 minutes ago沙发
统计数据是按照目前在交易个股进行的
t253
t253 2 minutes ago沙发
可能有偏差
154
154 19 minutes ago沙发
当时还没有很清晰的所谓小盘股概念
jeecms
jeecms 19 minutes ago沙发
而当时是诸如万科已经从最近的一个低点快多涨到12块
zsqy
zsqy 3 minutes ago沙发
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